MET 0.00% 39.0¢ mt isa metals limited

phosphate jv with legend international

  1. 3,538 Posts.
    lightbulb Created with Sketch. 2
    Mt Isa Metals Limited
    ACN 120 212 017 
    Level 5, 60 Edward Street
    Brisbane QLD 4000 Australia
     
     
     
    ASX Announcement 
     
    Tuesday, 28 October 2008 
     
     
    P H O S P H A T E   J V   WI T H   L E G E N D   I N T E R N A T I O N A L   H O L D I N G S    
    A I MS   T O   D E L I V E R   E A R L Y   C A S H   F L O WS  
     
     
    The Board of Mt Isa Metals (MET) is pleased to announce that it has entered into a Heads of Agreement 
    with Legend International Holdings, Inc. (Legend) for the formation of a Joint Venture over each party’s 
    respective interest in tenements overlying the D‐Tree phosphate deposit. 
     
    The JV tenements (including applications) cover a total area of 492km2 and include an estimated 100 km2 of 
    mineralised phosphorite horizon that has been defined by historical drilling (figure 1). 
     
    The proposed joint venture consolidates and rationalises tenement ownership over the D‐Tree deposit and 
    is a significant positive step towards near‐term mine development. 
     
    Under the JV, Legend will contribute EPM 14753, EPMA’s 17333, 17437, 17443 and 17446, and, MET will 
    contribute EPM 15763 (D‐Tree West). 
     
    Legend will manage and hold an 80% interest in the joint venture. MET will hold a 20% contributing interest 
    in the joint venture. Significantly, the joint venture will also have access to plant and infrastructure at 
    Legend’s 100%‐owned proposed Lady Annie phosphate development which lies 15km to the east of D‐Tree.  
     
    MET announced in its recent $7m IPO prospectus an Inferred Mineral Resource of 170 m tonnes above a 
    10% P2O5 cut‐off on its D Tree West deposit. This agreement with Legend will enhance potential for MET’s 
    participation in early cashflow from development of higher grade mineralisation within a much larger 
    overall project area.  
     
    Managing Director Peter Spiers said, “we are particularly pleased to announce the Heads of Agreement 
    with Legend over D‐Tree. Consolidating the projects is a logical step given their geographic proximity and 
    substantially enhances the project scope, as well as providing a clearer path towards near‐term 
    commercialisation.” 
     
    “Legend is a significant participant in the Australian phosphate sector and has established strong links with 
    one of the world’s major phosphate customers, the Indian Farmers Fertilizer Cooperative Limited (IFFCO).” 
     
    “We look forward to working closely with Legend to pursue the various development options available at 
    D‐Tree.” 
     
    A 20,000 metre reverse circulation / diamond drilling program commenced within the proposed JV area in 
    early September 2008 within tenement EPM 14753 (figures 2 and 3). Assay results are pending. 

     
     
    The current drilling program will be used to re‐validate historical results, convert the historical results to 
    reserve status, and collect material for beneficiation test work. An early focus at D‐Tree will be the 
    identification of high grade mineralisation suitable for potential direct shipment via the Mt Isa railhead 
    (~140km distant by road). 
     
    Global demand for rock phosphate remains strong.  The development of an early direct shipment operation 
    has potential to satisfy immediate customer demand, provide a foundation for consolidating longer‐term 
    customer relationships, and, generate near term cashflow. 
     
    The Heads of Agreement is to be replaced by a formal joint venture agreement, which is expected to be 
    finalised within 30 days. 
     
    About Legend 
    Legend is a mining and agriculture resource development company with a market capitalisation of 
    approximately A$275m (24 Oct. 08), and substantial cash reserves (closure of US$105m private placement 
    announced 03 June 08). Legend is currently listed on the NYSE‐OTCBB and is in the process of seeking a 
    listing on the American Stock Exchange. 
     
    Legend is principally focused on the development of its substantial phosphate deposits in the Georgina 
    Basin in Queensland and the Northern Territory, including the Lady Annie / Lady Jane deposits which lie 
    approximately 15km to the east of D‐Tree (figure 1). 
     
    Further information on Legend can be found at the company’s website at www.lgdi.net. 
     
    About Mt Isa Metals 
    Mt Isa Metals is a new exploration company focussed on the discovery and development of world class 
    mineral deposits in central and north‐west Queensland. 
     
    Mt Isa Metals recently completed a successful $7 million IPO and was admitted to the Official List of the 
    Australian Securities Exchange on 20 August 2008. 
     
    The company has a substantial tenement holding (in excess of 6,500 km2) and is one of the largest 
    tenement holders in the Mt Isa region. In addition to the company’s phosphate interests Mt Isa Metals is 
    currently implementing exploration programs for a range of commodities including copper, gold, zinc, and 
    uranium. 
     
    Further information on Mt Isa Metals can be found at the company’s website at www.mtisametals.com.au. 
     
     
 
arrow-down-2 Created with Sketch. arrow-down-2 Created with Sketch.