1 for 5. 6 to 1 or half dozen the other

  1. 489 Posts.
    any comments on the latest MIL message. Wonder if these will be a good buy or not?

    Announces 1 : 5 Entitlements Issue
    16-05 0942
    The Directors of Magnesium International Limited (MIL) are pleased to
    announce a 1 for 5 non-renounceable Entitlement issue at 10 cents per
    B Share to raise approximately $8.3 million.
    B Shares issued as a result of this Entitlements Issue will
    constitute a new class of securities. The B Shares will convert, at a
    minimum discount of 15%, into securities issued in the Company's
    Major Capital Raising (currently anticipated to take place from the
    third quarter of 2003), or alternatively, if the major capital
    raising to fund the SAMAG Project has not occurred by 31 December
    2004, the B Shares will automatically convert into Ordinary Shares at
    a 15% discount.
    Directors decided to establish the new B class of shares believing it:
    i) minimises the impact of dilution on existing shareholders;
    ii) ensures B shares receive the benefit of any upside movement in
    the price of ordinary shares; and
    iii) provides downside protection in the event of any decline in the
    price of the ordinary shares.
    Funds raised are intended to be used as follows:
    * to pay the costs of final due diligence investigations needed by
    banks, insurance companies and others in respect of the major capital
    raising to fund the SAMAG project;
    * for working capital to enable MIL to carry on its activities , and
    * to enable the funding of Stage 1 of its proposed venture with the
    CSIRO to manufacture magnesium sheet metal using CSIRO's world
    leading twin roll casting technology
    MIL's Directors remain committed to becoming a major global force in
    the magnesium industry by building on the MIL's technological edge
    arising from use of the Dow process technology. MIL intends to
    construct the SAMAG smelter in two modules to a final capacity of
    84,000 tpa of magnesium metal, over a five-year period after
    Financial Close.
    The Major Capital Raising to fund the construction of the first
    Module of the SAMAG smelter, is anticipated to proceed from the third
    quarter of this year. The actual date will depend on the state of the
    equity market and progress with cornerstone investors.
    MIL recently announced the signing of a Term Sheet with the CSIRO to
    form a venture to commercialise the CSIRO's highly innovative,
    magnesium sheet manufacturing technology. Magnesium sheet metal is a
    product which currently has a restricted supply base and is
    relatively expensive to produce. The CSIRO's new twin roll casting
    ("TRC") technology allows direct casting of molten magnesium into
    sheet products which have outstanding properties and are likely to
    cost significantly less than current magnesium sheet metal
    alternatives. MIL's Directors believe that the immediate market for
    the venture's products will be in the electronics area such as
    laptops, mobile phones and other products. Interest has already been
    received from a number of potential customers. With further
    development of the TRC technology, numerous transport industry uses
    for sheet metal products are also expected to be developed
    The Directors believe this Venture is a very exciting opportunity for
    MIL because:
    * it is consistent with the corporate vision of investing in
    businesses which involve value-added uses of magnesium;
    * the venture is intended to make MIL a profitable manufacturing
    company in its own right within a relatively short period of time,
    with potential to generate positive cashflow before the SAMAG smelter
    is commissioned;
    * MIL believes that by starting now, it can grow the market for
    magnesium sheet metal products so that the venture's products will
    consume a considerable annual volume of magnesium by the latter part
    of this decade when the SAMAG smelter is expected to be in full
    production; and very importantly, MIL values the collaboration with
    the CSIRO most highly and will look for other opportunities to
    commercialise the CSIRO's technologies in the light metals area.
    Key dates for the Entitlements Issue are as follows:
    Date of the Prospectus                           15 May 2003
    Shares quoted ex-Entitlement                     20 May 2003
    Record Date for determining Entitlements         26 May 2003
    Last day for despatch of Prospectus              29 May 2003
    Last day for accepting offer of B Shares         23 June 2003
    Allotment and issue of B Shares by no later than 14 July 2003
    MIL expects further significant progress in the near term, including:
    * announcements of cornerstone investors in the SAMAG Project;
    * the results of the submission for assistance to the Federal
    * news on a by-product sales agreement;
    * finalisation of a fixed price for the engineering, procurement and
    construction Module 1 of the smelter;
    * completion of the Shareholder's Agreement with the CSIRO in respect
    of the sheet metal manufacturing venture; and
    * progress towards sales agreements with consumers of magnesium sheet
    The Directors believe that the company is at a very exciting stage
    and are highly supportive of the issue.
    For further information contact:
    Gordon Galt
arrow-down-2 Created with Sketch. arrow-down-2 Created with Sketch.